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Aareal Bank halten
22.02.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Michael Seufert von der Nord LB stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "halten" ein.
Das Konzernergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe im Geschäftsjahr 2006 einen Wert von EUR 107 Mio. erreicht, nachdem im Vorjahr noch ein Verlust von EUR 55 Mio. ausgewiesen worden sei. Eine konkrete Dividendenankündigung habe das Unternehmen nicht gemacht. Die Analysten würden jedoch mit einer Zahlung von EUR 0,50 je Aktie rechnen. Korrigiert um eine Steuergutschrift im vierten Quartal habe sich der Jahresgewinn im Rahmen der Konsensschätzung der Analysten bewegt.
Erwartungsgemäß habe die Aareal Bank, die eigenen Managementziele für 2006 zu erreichen bzw. sogar zu überbieten vermocht. Der Vorsteuergewinn habe mit EUR 160 Mio. den Zielwert von EUR 150 Mio. klar übertroffen, allerdings sei er hinter der Konsensschätzung von EUR 164 Mio. zurückgeblieben. Das Neugeschäftsvolumen in Höhe von EUR 9,9 Mrd. (+40%) habe sich deutlich über der für 2006 geplanten Summe von EUR 8 Mrd. bewegt.
Die Aareal Bank habe per Saldo die Konsensschätzungen der Analysten mit den Zahlen für 2006 getroffen, wenn auch die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der Ertragsentwicklung, insbesondere beim Zinsergebnis, nicht ganz erfüllt worden seien. Die Geschäftssanierung und strategische Neuausrichtung in 2006 könne auf Grund des Übertreffens der Gesamtjahresziele als Erfolg verbucht werden. Das sei allerdings im Vorfeld bereits von den Anlegern erwartet worden. Obwohl sich die Aareal Bank für die Zukunft gut gerüstet sehe, habe die Unternehmensführung keinen Ausblick für das laufende Jahr gegeben. Nach der Neuausrichtung des Geschäfts bleibe abzuwarten, wie steil und stabil der neue Wachstumskurs sein werde. Nach Ansicht der Analysten sei die Aktie auf Basis ihrer Gewinnprognosen für 2008 mit einem KGV von 10,6 angemessen bewertet.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die Aareal Bank-Aktie. (22.02.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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